铜市场需求有所减弱 铅价恐维持震荡趋势

研报正文

【铜】

1、行情回顾

7月12日，上海物贸铜平均价为58,540，长江有色市场1#电解铜平均价为58,650元/吨，较上一交易日增加20元/吨；上海、广东、重庆、天津四地现货价格分别为72,120元/吨、58,420元/吨、58,670元/吨、58,620元/吨。

7月12日，电解铜升贴水维持在上升110元/吨附近，较上一交易日上涨45元/吨。

7月12日，上海物贸精炼铜价格为58,540元/吨，广东南海地区废铜价格为53,400元/吨，精废价差为-200元/吨。

7月铜冶炼厂粗炼费（TC）为73.1美元/干吨，精炼费（RC）为7.31美分/磅，与上月相比小幅下降。

7月08日，上海期货交易所阴极铜库存为69,353吨，较上一周增加2,692吨。7月12日，LME铜库存为131,775吨，较上一交易日减少1,325吨，注销仓单占比为13.96%。

2、后市展望

美联储7月份继续大幅升息的预期高涨，欧美经济衰退担忧加剧，美元指数升破108大关，市场需求有所减弱。操作上，建议继续空头思路为主。

【铅】

1、行情回顾

7月12日，长江有色市场1#铅平均价为15,100元/吨，较上一交易日增加175；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、14,900元/吨、15,050元/吨。

7月12日，1#铅升贴水维持在贴水-125元/吨附近，较上一交易日减少70。7月11日，LME3个月铅期货价格为1,949.5美元/吨，LME铅现货结算价为1,940美元/吨，现货结算价较上一交易日减少8美元/吨。6月铅精矿开工率为84.65%，较上月增长0.67%。

6月原生铅行业开工率67.91%，较上月上涨4.01%。6月再生铅开工率为38.85%，较上月下降0.56%。

2、后市展望

受废铅回收成本较高影响，再生铅供给继续偏紧，原生铅供给有所增长。铅蓄电池价格持续下降，铅市场消费有所回暖。铅维持震荡趋势。