市场需求表现偏弱 油脂上方压力仍较大

研报正文

一、资讯信息 

1、美国农业部发布的压榨周报显示，上周美国大豆压榨利润比一周前减少12.25%，比去年同期减少15.06%。截至2022年7月8日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲2.65美元，一周前是3.02元/蒲，去年同期为3.12美元/蒲。伊利诺伊州中部的毛豆油卡车报价为每磅68.57美分，一周前为69.51美分/磅，去年同期为71.12美分/磅。

伊利诺伊州中部地区大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨471.35美元，一周前478.70美元/短吨，去年同期362.10美元/短吨。同期1号黄大豆价格为16.46美元/蒲，一周前为16.37美元/蒲，去年同期13.74美元/蒲。

2、美国农业部周度出口销售报告显示，美国对中国（大陆）大豆出口销售总量同 比减少14.9%，前一周是同比减少14.7%。

截止到2022年6月30日，2021/22年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口装船量为2,869万吨，去年同期为3,504万吨。当周美国对中国装运约7.4万吨大豆，前一周对中国装运9.4万吨大豆。

迄今美国对中国已销售但未装船的2021/22年度大豆数量为180万吨，高于去年同期的79万吨。2021/22年度迄今为止，美国对华大豆销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为3,049万吨，同比减少14.9%，上周是同比减少14.7%，两周前同比减少14.7%。

2022/23年度美国对华销售的大豆数量为777万吨，和一周前持平。美国农业部在2022年6月份供需报告里预计2021/22年度中国大豆进口量预计为9200万吨，和5月份预测值持平，较2021/22年度的9976万吨降低7.8%。2022/23年度的大豆进口量为9900万吨，和上次预测持平。

3、欧盟数据显示，2021年7月1日到2022年6月30日期间，2021/22年度欧盟27国的大豆进口量约为1454万吨，上年欧盟和英国的大豆进口量为1542万吨。油菜籽进口量约为552万吨，上年651万吨。豆粕进口量约为1650万吨，上年1727万吨。葵花籽油进口量为195万吨，上年172万吨。棕榈油进口量约为480万吨，上年544万吨。

二、现货市场

三、后市展望 

今日农产品市场两粕领涨，粕强油弱依旧。豆类市场交易的是陈季油菜籽供应紧张和新季油菜籽产量的不确定性。短期关注产区天气形势的变化，随着市场情绪回暖，豆类震荡偏强，随着国内市场供应紧张明显缓解，预计8月份之前国内供应预期相对宽松，国内豆粕近月基差仍面临回落压力，油厂开工率高位回落，以执行前期合同为主，下游观望气氛相对浓厚，油厂豆粕库存徘徊在100万吨附近。

中期油厂买船节奏仍是市场关注重点，支撑远期豆粕基差。供应主导短期豆类价格走势。粕强油弱格局持续，关注3800支撑。相比之下，油脂市场表现偏弱，油脂上方压力依然较大。短期油粕比仍存下行的可能。