市场悲观情绪偏浓 胶价短期或保持低位震荡

研报正文

宏观面：IMF总裁昨日谈及2023年全球经济陷入衰退的可能性，进一步加重市场的悲观预期，美联储会议纪要显示其官员对增长下行的关注，尽管目前市场预期本月大概率加息75个基点，但近期全球金融市场的持续大跌可能会带来该预期发生概率的变动。

消息面：昨日欧美股市收涨，海外整体金融市场情绪暂稳，不过整体受压的局面依旧维持。国内大宗工业品指数昨日下探回升，对胶价带来一定压力和波动影响。

行业方面：昨日泰国原料价格继续回落为主，受期货市场价格下跌影响，国内海南和云南地区原料价格小幅下跌。

现货市场：昨日国内天然橡胶现货价格小幅下跌，全乳胶12650元/吨，-200/-1.56%；20号泰标1670美元/吨，-25/-1.47%，折合人民币11230元/吨；20号泰混12500元/吨，-100/-0.79%。

技术面：昨日RU2209偏弱下探，不过未能继续向下开拓空间，12500-12600依旧体现出较强的支撑，多空持仓持续下降，不利于胶价向下开拓空间，另一方面，当前胶价仍受到阶段性的跌势的压制，上方压力在12800-12900，短期或仍保持低位震荡。

观点小结：近期泰国原料收购价格下跌，下游轮胎厂家受市场疲软拖累，出货不佳，库存压力较大。在销售和库存的双重压力下，轮胎厂家产能释放有所控制，整体开工低位运行，从而对原材料采购需求多为刚需少量为主。橡胶长期供强需弱矛盾仍未得到有效解决。

操作建议：区间震荡思路，轻仓波段交易或暂时观望。