几个指标，判断牛市来了

大家都很关心牛市。毕竟这种一生只有几次的暴富机会谁都不想错过。

　　但如果牛市没来，自己贸然进场，必然又是套牢和割肉的命运。这种事每次到了3000点附近都会反复上演。

　　那牛市到底来没来呢?怎样才能确认它来了呢?

　　既然大家都这么关心，今天我就给大家几个简单方法，帮助大家判断牛市的到来。

　　当然我们这里探讨的是全面的牛市，也就是2006~2007年和2014~2015年那种级别的牛市。

　　某些行业局部和个股的牛市不在讨论范围之内。

　　1

　　看日均成交额

　　成交额是最直接反应股市火爆程度的指标，也是判断牛市是否来了的最重要标准。

　　牛市必然意味着增量资金的进场，市场交易的火爆。

　　涨得好的时候抢着买的人就多，跌得多的时候交易就非常冷清。

　　天量天价，地量地价，追涨杀跌，高买低卖。

　　这是骨子里的人性。

　　我们可以用日均成交额作为判断牛市来了的重要指标。

　　它指的是某一段时间内每日成交额的平均值。某一天的成交额受到很多偶然因素的影响，但一段时间内的平均成交额如果突破某一值，我们就可以说牛市来了。

　　那这个值是多少呢?

　　我们来看上一轮牛市期间日均成交额情况。

　　我统计了中证流通指数(包含了A股全部可交易股票)，从2014年12月8日牛市启动，到2015年6月29日股灾最严重那天，期间的日均成交额，为：

　　10500亿。

　　而2015年牛市最疯狂的三个月(3月16日~6月15日)，日均成交额达到了：

　　近14000亿。

　　所以，我们可以把10000亿作为牛熊的成交额分界线。

　　　　2

　　看日均换手率

　　就像前面说的，由于市场体量变大，相同的成交额所代表的含义也变了，所以比较起来会有些失真。

　　所以我们可以用日均换手率这个指标来判断市场的火爆程度。

　　换手率表示的是一段时间内，股票成交量占流通股本的比例。

　　2015年牛市最疯狂的三个月(3月16日~6月15日)，日均换手率到了：

　　2.7%。

　　　3

　　看融资融券余额

　　由于中国的融券业务规模很小，所以两融余额主要就是融资余额。

　　融资余额指的是和券商借钱炒股的人，还有多少借的钱没还。换句话说就是股市内还有多少钱是和券商借来的。

　　我们都知道，敢借钱炒股的人，他们是最敢于冒险的人，专业点说就是风险偏好较高。

　　这批人往往会先于其他的普通投资者进场。

　　而且借钱的利息是非常高的，借钱炒股的人越多，借的金额越大，说明大家觉得现在市场短期就可以赚大钱，不然利息可吃不消。

　　最敢冒险的人进场豪赌，借钱炒股的人不怕死地入场，这个指标能很好说明市场的火爆程度。

　　我统计了2014年12月8日至今的两融余额，如下图所示：

　　数据来源：choice数据 躺赢君整理制图

　　可以看到2015年牛市顶峰，两融余额接近23000亿。

　　而目前的两融余额才刚突破10000亿。

　　当然也因为股灾之后，融资的限制收紧了。

　　如果我们以15000亿作为牛熊分界线，目前10000亿，还差着50%的距离。

　　4

　　看低点以来涨幅

　　我曾经说过，要确认牛市来了，至少要有主流指数(上证指数、深圳综指、沪深300、中证500、创业板指这样的)，相对于上一低点上涨50%以上。

　　严格点的话要上涨100%。

　　不然股市随便反弹个20%~30%太正常了，这种程度的“牛市”我们一年可能都可以经历个5、6、7、8次，太廉价了。

　　我们来看下各主流指数目前相对上一轮低点的涨幅：

　　目前只有中小板指和创业板指相对低点涨幅超过50%，有点牛市的苗头。

　　但这两者相对于A股来说，因为成分股覆盖面较小，代表性是比较差的。

　　而我本人对牛市的要求比较严格，至少得有指数相对低点翻倍才行。

　　所以我心中的期盼那种牛市还没来。

　　5

　　看新增投资者数

　　也就是新增开户数。

　　牛市意味着场外观望的人跑步进场。那意味着开户数的暴增。

　　我们来看2015年牛市顶峰以来，每周的新增开户数情况：

　　数据来源：choice数据 躺赢君整理制图

　　可以看出，牛市顶峰每周新增的投资者数量达到了近170万人。

　　每周新开170万个股票账户。

　　而现在每周新开户数才刚突破30万。

　　牛市来了，每周新开户数怎么也得超过2016年、2017年的高点吧。

　　2016年的高点为60万，2017年为56万。

　　目前刚过30万，牛市还远。

　　不过新开户数呈现上升趋势，大家可以继续观察。

　　6

　　市场开始消灭低价股

　　每当到了牛市，市场就会出现一股消灭绝对低价股(比如5元以下)、低市盈率股、破净股的现象。

　　这首先是因为牛市资金多了，整个市场的估值中枢就要往上抬高。

　　其次是很多新入市的投资者，搞不清楚状况，会去买那些绝对价格低、估值绝对值低的股票，认为这些“便宜”的就是好的。(相信我的读者都不会这样)

　　我们来看2015年3月牛市如火如荼时，低价股、低PE股、破净股的数量和占比，与如今的对比：

　　数据来源：choice数据 躺赢君整理制表

　　可以看出，牛市时低价股、低估股的数量和占比远远少于现在。

　　尤其是5元以下股票的数量和破净股几乎都被消灭了。

　　7

　　看人们对股票的关注度

　　有个段子，说的是在券商门口收停车费的大妈，靠观察券商的人流情况判断牛熊，最后靠炒股成为千万富翁。

　　虽说是段子，但人们对股票的关注度，确实是判断牛熊的好指标。

　　当周围开始谈论股票的人渐渐多起来，可能牛市就要来了。

　　而当原本完全不买股票的同事、菜市场大妈都给你推荐股票的时候，可能牛市就到顶了。

　　如今很少有人再去线下的券商开户或者交易了，互联网发达之后，人们的线下活动相比以前也都减少了很多。

　　我们把更多的生活搬到了网上。而互联网上大家对股票的关注度，能很好的反应股市的牛熊情况。

　　相比原本只能观察身边的人，互联网能给我们一个更广阔和全面的观察视角。

　　我们用“股票”这个词的百度指数来看看股市的牛熊情况：

　　我们可以看到图中最尖锐的那个波峰，就是2015年牛市期间“股票”这个词的搜索热度。

　　而现在的搜索热度，相比当时，可以忽略不计。

　　人们对股市漠不关心……

　　牛市还远……

　　最后，对于判断牛市来说，并不是要满足以上所有指标和情况，才能确认牛市。

　　而是以上情况同时发生越多，牛市来了的概率越大。

　　而其中最重要的就是成交额、换手率、新开户数的指标。它最直接反映了市场的火爆程度。

　　特别需要注意的是，相比指标的绝对值，它的趋势是更重要的。

　　如果一个指标突破临界值，而且持续保持上升趋势。

　　比如每周新开户数突破60万，且之后每周持续增长，呈现上升趋势，那么牛市来了的概率就非常大了。

　　最后的最后，我想说的是，对于我们普通投资者来说，牛市来不来对我们投资并不重要。

　　大多数在股市里亏钱的人，都是那些牛市中后期才进场，起初赚了点小钱，尝到甜头后不断加大投入，甚至加了过大的杠杆的人。

　　我们保持平常心，坚持自己的投资策略，坚持定投。

　　牛市不来，我们赚经济增长、企业发展的钱，牛市来了我们也不介意赚得更多。

　　也只有这样，才更容易等到牛市的到来，才能在牛市中途安心离场，不被牛市所伤。

　　一个投资者如果整天期盼着牛市，只能靠牛市才能赚钱。那一定是失败的。

　　熊市都能好好赚钱，就不会怕什么牛市（不来）。

　　祝大家有生之年，从容收获每一次牛市