腾讯2021年国内游戏业务增速下降 数实经济收入成新引擎

　　3月23日晚,腾讯控股发布2021年四季报及全年年报。这是十年来腾讯业绩表现最“冷”的一个季度。

　　2021年Q4腾讯实现营收1441.88亿元,同比增长8%,净利润(Non-IFRS)248.8亿元,同比下降25%,继三季度后,腾讯净利连续两个季度负增长。

　　从全年表现看,2021年全年腾讯实现营收5601.18亿元,同比增长16%,净利润(Non-IFRS)1237.88亿元,同比微增1%。虽然收入继续保持平稳增长,但较去年同期的28%出现明显回落,年度净利润水平更是十年来最低。

　　本月,金融委会议提出了“平台经济平稳发展预期”的定调,在规范发展有效监管引导下,互联网公司纷纷进入转型期,停止无序扩张,提高组织效率,加大科研创新和产业数字化投入,提高国际竞争力的同时,加速融入实体经济。

　　要在这一轮低速发展期完成社会价值创新战略升级,从腾讯这次财报可见,其战略升级的力度和难度都很大。

　　业绩承压,“减肥增肌”

　　财报显示,2021年腾讯主要板块业务依然保持较强的韧性,其中以服务B端为主的数实经济成为最大增长引擎,四季度金融科技与企业服务板块收入同比增长25%达到480亿元,收入贡献超过3成,占比首次超过游戏板块。

　　游戏业务中,腾讯国内游戏收入增速上个季度下降至仅为5%,四季度其国内游戏增速进一步降至1%。与此同时,国际市场继续保持两位数34%的稳健增长。

　　未成年人保护方面,截止2021年12月31日,国内未成年人游戏时长占比下降至 0.9%,总时长同比下降88%,游戏流水占比下降至1.5%,总流水同比下降73%。

　　广告方面,伴随2021年互联网广告全行业的承压,腾讯四季度广告收入也出现负增长。

　　值得关注的是,金融科技与企业服务板块也成为腾讯成本增速最快的板块,全年成本投入超过1208亿元。

　　就整个行业而言,云市场虽仍在高速发展阶段,但增速较前两年出现下滑。多位行业人士判断,国内公有云市场的增速将从50-60%下降至20-30%,回归理性增长区间。从同行阿里云公开披露的财务表现也能看出端倪,阿里云不仅季度增长创新低,年度营收增速也呈明显的下降趋势,从2018年的66.32%下降到2021年42%。同样,腾讯云业务也面临盈利压力。

　　腾讯最新财报中透露,目前,腾讯优先考虑扩大 SaaS的业务规模,而非追求显着的收入,国际市场上核心企业服务SaaS(如CRM软件)商业化的成功经验,以及本土PaaS支出的重大规模及高速增长,印证了核心企业服务SaaS在中国的商业化潜力。鉴于市场环境的变化,腾讯正重定IaaS及PaaS的发展重心,从单纯追求收入增长,转向以为客户创造价值及实现高质量的增长为目标。

　　一方面游戏、广告等传统强项业务收入下滑,另一方面To B业务重投入、长周期,目前还未见盈利,腾讯急需提升“造血”能力,提高管理效率。这也在一定程度上解释了腾讯整体进行“减肥增肌”的原因。

　　此前媒体曾报道,腾讯正在进行人员调整,对一些低价值型和探索型业务进行收缩,也更为聚焦服务实体经济等战略业务板块。不仅是腾讯,去年以来,几乎所有一线互联网企业都在进行一轮组织优化,减少横向扩张。

　　大投研发,变重做实?

　　当一家企业出现收入增长、利润回落,无疑其成本增加正在超过收入增加的速度。腾讯虽然短期利润承压,但依然坚定在围绕其去年提出的“战略升级”持续投入。

　　其中,研发投入增加表现尤为明显。腾讯在最近三年显著持续加大研发投入,三年来研发总投入超过1212亿元,年均增速超过31%。

　　2021年腾讯研发支出突破518亿元,同比增加33%。2019年,腾讯研发支出303.87亿元,同比增长32.49%,2020年该数据再次同比增长28.25%达到389.72%。

　　这种投入并未打水漂,去年腾讯披露了芯片研发进展,在三个方向上已有实质性进展,分别是针对AI计算的紫霄、用于视频处理的沧海以及面向高性能网络的玄灵。

　　现阶段腾讯逐步建立起包括服务器、操作系统、芯片、SaaS等在内的完整自研体系,涵盖软硬件领域,自研生态逐步完善。

　　在云能力方面,腾讯也是国内互联网公司中“进步”最明显的公司之一。

　　2020年以来,腾讯积极投入数字新基建,腾讯清远云计算数据中心集群规划容纳服务器超过100万台,是华南地区迄今为止最大的新基建项目,腾讯云仪征数据中心投资超百亿,计划部署超过30万台服务器。

　　腾讯表示,正积极参与到国家“东数西算”工程建设中。据了解,腾讯云在贵阳、重庆等地也都有数据中心布局,并在和政府探讨算力枢纽的建设计划。在云基础设施IaaS的全球化部署方面,腾讯云目前已经在全球27个地理区域,运营着70个可用区,服务国内各行业企业全球上云业务需求。

　　在云自研能力方面,腾讯云推出了自研的星星海服务器以及多款自研硬件产品。去年11月,腾讯正式发布行业首家全域治理的分布式云操作系统遨驰,遨驰单集群支持10万级服务器、百万级容器规模,管理的CPU核数超过1亿,计算正式进入亿级时代,该系统将满足各类实体产业的数字化转型服务需求。据披露,腾讯云 Serverless 开发者总数已经突破100万,服务了超过10000家企业。

　　根据IDC报告,腾讯云AI视觉能力位列中国厂商战略维度第一。同时,腾讯云再度入选Gartner魔力象限,排名上升一名至全球第六。

　　马化腾曾在公开会议上直言:“数实融合”需要兴实业,做实事,靠实干。在提升技术能力之后,腾讯在各项业务中加速了融入实体经济的速度。

　　一方面,“数实融合”体现在与产业的牵手上。腾讯产业互联网在30多个行业,与9000家合作伙伴,打造了超过400个行业解决方案,助力30+部委、20+省、500+市县数字化转型,为11亿民众提供超过2000项移动政务服务,为1700万企业提供超过100万项涉企服务。

　　另一方面,“数实融合”更体现在C To B的链接能力,所谓“做实入微”。财报最新披露,微信小程序帮助独立商户在其私域内繁荣发展,2021商家自营的实物商品交易总额同比翻倍。小程序日活用户已经突破4.5亿,餐饮、旅游、零售等行业交易额同比增长100%;每1个小时,就有115万企业员工通过企业微信与微信上的用户进行1.4亿次的服务互动。

　　互联网公司具有数字化技术优势,从过去两年的变化看,融入实体正在成为的腾讯新“基因”。

　　某券商互联网行业分析师指出,“虽然互联网流量红利最好的时代已经过去,但是数实融合其实有更大的发展空间,做产业数字化不是和实体抢饭碗,更不是为实体经济增加流量成本,传统行业数字化浪潮刚开始,随着实体经济复苏,会产生更大新的发展红利。”

　　虽然投入重、见效慢、周期长,但腾讯做好了“过长冬”的打算,聚焦战略业务,在经济转型的阵痛期,也不失为一种冷静的刹车和理智的储备。

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