股票发行注册制改革是利好还是利空及和核准制不同点

　　自从2019年科创板实行注册制试点开始，就能看出来目前市场主体方向是朝着股票发行注册制改革的方向走的。上级全力推进注册制的变革，但是在很多股民的眼中，这并不是一个好消息。那么我们到底应该如何看待这件事呢?

　　在大多数投资者看来，实施全面注册制似乎直接有利于证券公司，可以使证券公司有更多的IPO业务。至于其他优点，他们可能不太了解。但事实上，从国际成熟市场的经验来看，股票发行实行全面注册制，肯定有利于整个a股资本市场的发展。

　　还有一些股民认为股票发行注册制改革就是一个大的利空，因为全面的注册制意味着将发行更多的新股，这将从市场中抽血。原来，市场上有这么多资金股票。突然，新股票的数量爆炸式增长，这肯定会吸引老股票的存量资金到新股票，这将对市场的资金面产生很大的影响。

　　但事实上，这恰恰是注册制的特点，注册制?的核心是“宽严相济”。监管部门和交易所制定了上市规则和标准，只要你符合这个标准，就可以申请上市。至于你，如果上市后一定时间内没有达到投资者的预期业绩，就会被投资者抛弃，成为无人问津的“仙股”，直到退市。

　　目前我们的a股市场正好相反。很多公司上市不了，上市要求太高，还要盈利。退市制度也不完善，很多好公司进不去，坏公司退不了。优胜劣汰没有充分体现，甚至没有体现资本市场对资金的最优配置注册制的全面实施实际上可以从二级市场传导到一级市场，也就是我们的股票发行市场，再从发行市场传导到我们的创新创业市场。注册制将全面影响我们整个市场的创业环境和创新环境，在中国造就更多伟大的公司。

　　看看美欧成熟的资本市场肯定是注册制因为我们的资本市场是为实体经济的初创市场服务的，只要是好公司，我们就允许它上市，让好公司在资本市场拿到钱，发展得更快更好，不一定非要盈利才能上市。

　　看看我们国家的一些大型互联网公司。他们创业的时候在哪里盈利?都在大规模烧钱抢市场抢客户，都在大规模赔钱。现在来看看，你能说那些互联网巨头不是好公司吗?这就是为什么大多数互联网公司选择在美或香港，上市，因为国内a股市场暂时没有它们上市的土壤。