如何减少过度自信心理对投资决策的影响？

　　过度自信是行为金融学的重要研究成果之一，指的是人们在评估自己时往往会夸大自己的能力，在认知的准确性与正确性上更是容易高估自己。

　　在投资中，很多投资者也会认为自己的投资能力高于平均水平。过度自信在投资中容易带来认知残缺、高估投资价值、不听劝告固执己见、忽视风险控制等诸多问题，成为投资中需要规避的人性弱点。

　　过度自信产生的根源

　　过度自信最著名的案例是关于一个限定人数的驾驶能力调查，在评价自己的驾驶水平时，90%的人都说自己的驾驶技术在平均水平之上。但事实是，只能有50%的人驾驶水平在平均水平之上，必然还有50%的人在平均水平之下。

　　这就是过度自信的表现。过度自信源于人类的本性，在人类漫长的进化历程中，有自信心、敢于冒险的人才能在残酷的自然选择中生存下去，才能不断进化，并推动人类社会的进步。因此，自信、自强成为人类的普遍心理。

　　投资者趋向于认为别人的投资决策都是非理性的，而自己的决定是理性的，是在根据优势的信息基础上进行操作的，但事实并非如此。著名的心理学家丹尼尔·卡尼曼认为：过度自信来源于投资者对概率事件的错误估计，人们对于小概率事件发生的可能性产生过高的估计，认为其总是可能发生的，这也是各种博彩行为的心理依据;而对于中等偏高程度的概率性事件，易产生过低的估计;但对于90%以上的概率性事件，则认为肯定会发生。这是过度自信产生的

一个主要原因。(来源：丹尼尔·卡尼曼《思考快与慢》)

　　投资者的归因偏好也会加重这种认知偏差，会将偶然的成功归因于自己操作的技巧，将失败的投资操作归于外界无法控制因素，从而产生了所谓过度自信的心理现象，对自己的判断能力过于自信。

　　投资者在进行投资决策时，往往会认为自己对未来的事情有足够大的把握，自己可以掌握未来的变化。而实际上普通人对未来发生的事情没有控制能力，只是因为自己参与其中，便认为自己有了控制能力。这是一种过分自信导致的控制幻觉。

　　过度自信带来多种投资误区

　　在过度自信的驱动下，人们很容易高估了信息的准确性和自己的分析能力，会根据片面的信息去认识投资标的和进行投资决策，很容易在投资中遭遇挫折，并引发一系列后果。

　　第一，导致频繁交易。由于过度自信的心理原因，投资者往往会高估了自己对市场趋势的判断能力、高估自己所获得信息的准确性，由此导致频繁交易，试图在不断地“高抛低吸”中赚得更多收益。实际上，频繁交易会大大降低投资决策的成功率，而且提高了交易成本，最终可能扩大亏损。

　　第二，选择性过滤。投资者愿意接受支持自己判断的信息，而过滤掉不支持自己的判断的信息，导致更加相信自己的判断。高估投资的价值也是过度自信心理引发的后果之一，当投资者对某个投资标的非常有信心时，往往会夸大这项投资的潜在收益率，从这种夸大中获得虚荣的满足感。过度自信的投资者还容易固执己见、不听劝告。

　　第三，忽视风险控制。过度自信往往会让投资者忽视风险控制。比如在某些热点板块疯狂之时，投资者很容易追逐相关的行业主题基金。过度自信产生的时间点往往发生在相关板块快速上涨的时段，正好与投资者的从众行为阶段相呼应。投资者在追逐风口上的基金时往往只看见基金的短期收益，忽视风险控制，会出现类似赌博式的操作。

　　第四，忽视资产配置和分散化投资。过度自信容易导致集中投资，投资者会将大量资金集中投资于股票、权益类基金等较高波动的资产，失去了对于大类资产配置的把握。投资者将绝大多数的资产集中于单一投资品种上，从资产组合、风险管理等角度来看，这种做法是不合理的。

　　规避过度自信对投资的影响

　　爱喝茶的人都知道，用开水泡茶之后，不能马上品出茶味，只有等待一段时间之后方能闻到悠悠茶香。投资和泡茶也有相通之处，要全面地获取信息、仔细地分析、耐心地守护，投资才能获得成功。

　　首先，投资者要想减少过度自信心理带来的影响，要做到对市场保持敬畏，要坚持深度的研究，提升对金融市场的认识。投资者对金融投资市场多一份敬畏，就不容易盲目膨胀，高估自己的投资能力。坚持深度的研究，我们就能从多个角度去认识投资，理性判断每一次投资机会的胜率与赔率，不至于被自己的自尊所裹挟而盲目夸大投资价值。

　　其次，投资者要保持开放兼容的胸怀，就能做到兼听则明，防止出现选择性过滤，全面地获取和分析各种信息，从不同的角度去认识市场和投资行为。这样，投资决策就能够更加理性而谨慎，更加尊重市场规律和事实。

　　再次，克服过度自信，还要求我们在投资时恪守自己的能力圈。人不是万能的，人的能力是有一定的边界的。能力圈可以不断的拓展，但投资行为不能提前超越能力圈。在自己的投资能力圈内，投资者对投资规律的认识是比较深刻的，对投资标的的认知也是比较完整的，能够提升投资获胜的概率。

　　总而言之，适度的自信有利于投资者的独立思考与理性判断，排除市场噪音，在投资的逆境中坚守下去，而过度自信则会干扰投资者的理性决策，导致频繁交易、选择性过滤、忽视投资风险等，投资者需要加强对金融市场的学习和研究、加强心理建设、树立长期理性的投资理念。